浅谈中国地方政府融资平台的债务风险与治理对策

减小字体 增大字体 作者:刘满华  来源:www.zhonghualunwen.com  发布时间:2012-06-11 13:14:08

 一、地方政府融资平台及其负债概括
  地方政府融资平台是由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立,承担政府投资项目融资功能,并拥有独立法人资格的经济实体。2008年以来,地方政府融资平台在加强基础设施建设和应对国际金融危机中发挥了积极的作用,但平台数量增长过快,贷款规模迅速扩张,相关运营问题逐步出现。
  据相关数据计算,地方政府的债务率为97.8%,部分城市平台公司贷款债务率超过200%。高额地方贷款的数额占银行贷款比例已高达30%,地方政府贷款风险的也引起来监管部门的关注。自2009年10月起,监管部门多次下文整顿地方政府债务,防控风险。自2009年以来,地方政府融资平台债务不断放大。根据央行报告披露的数据,截至2010年末,全国共有地方政府融资平台1万余家,这一数据与银监会2009年底披露的8000多家相比,增长并不算快。然而如果以贷款规模计算,平台贷款的增长却相当迅猛。报告披露,截至去年底,平台贷款在人民币各项贷款中占比不超过30%。根据央行此前公布的统计数据,2010年末,人民币贷款余额47.92万亿元。因此,平台贷款占比不超过30%意味着平台贷款规模的上限为14.4万亿元左右。
  二、地方政府融资平台的债务风险分析
  一是地方债务不透明,还款安排无保障。举债前没有债信评估,没有审批程序,没有偿债安排,没有责任承担,只凭地方长官的一句话或者一个空头承诺,就几亿、几十亿、几百亿地举债和放贷。而且是从省、市、县、区以至乡镇,依葫芦画瓢,如法炮制。
  从地方融资平台的还款安排来看,很多是以土地资产作为抵押贷款,债务清偿取决于土地价值的升降和贷款时的土地估值。通常,金融机构都是以土地价值的70%作为抵押进行放贷的。以央行和银监会最新披露的债务7.6万亿元和2009年土地出让金1.5万亿元计算,还本需要5年,加上利息,需要更长的时间。如果土地价格下跌,地方政府的债务负担将会更加沉重。因此,地方政府的理性选择是推动地价不断上涨。这也正是房价快速上涨和居高不下的原因所在。不仅如此,不少土地抵押“一女二嫁”。另据审计报告,全国有13个省融资平台的贷款余额超过该省财政总收入,有的高出2倍以上,有7个省、10个市和14个县,债务

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