证券自营业务的风险与防范的研究

减小字体 增大字体 作者:赵全  来源:www.zhonghualunwen.com  发布时间:2012-07-17 15:15:26

  一、证券自营业务面临的风险问题
  1.系统性风险和非系统性风险
  系统性风险指宏观经济上的变化状况、国家经济政策的变化、货币政策的变化以及世界能源的使用情况都可以使证券交易带来变动。这些风险不能通过组合证券来分解掉,系统性风险成为证券公司自营业务很难避免的风险。非系统性风险指某些因素带来的单个证券变动的风险,它可以通过持有证券组合来化解。通过购买多种公司的股票,一些公司股票获利,一些公司股票失利,证券风险由此抵消。它受非系统因素的影响,例如,国家某个行业发展政策的出台、对某些上市公司的未来前景有重大影响的事件发生、上市公司自身产权结构的变化等等。选股不慎、证券投资组合比例不合理都会造成非系统性风险。
  2.投资决策上的风险
  证券公司需要根据自身风险承受能力的大小来制定证券自营业务,投资组合中各证券股票间的比例、证券品种的多少都需要进行一定的限制。股票市场瞬息万变、证券公司的自营业务一旦出现失误,将会带来严重的经济损失。股票市场还具有虚拟性,虚拟性指证券交易脱离了实体经济,依附于合约力进行交易。由于交易的杠杆作用,没有及时控制好证券资金甚至导致证券公司倒闭关门。
  3.内部管理上的风险
  证券自营业务涉及的资金量大、风险大,不能有效的进行内部管理就会给这些资产带来风险。内部管理包括业务流程的管理和财务管理两个方面。业务流程有岗位牵制、授权,财务方面有核对单据的有效性、对证券

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