浅谈我国中小企业融资风险及其防范政策

减小字体 增大字体 作者:刘鎏  来源:www.zhonghualunwen.com  发布时间:2010-10-13 00:46:12

 中图分类号:F832 文献标识:A 文章编号:1009-4202(2010)06-054-01
  摘 要 中小企业作为我国国民经济的一支重要力量,在吸收劳动力就业、新产品开发和促进国民经济发展等方面发挥了极其重要的作用。本文基于我国中小企业融资风险的现状,分析了风险产生的原因,并针对这些原因提出了防范风险的政策。
  关键词 中小企业 融资风险 经营风险 风险防范
  
  近些年来,中小企业融资风险已成为越来越人关注的话题。中小企业融资风险是指为其提供融资服务的经济主体,能否按期收回本金、利息或酬金及其相关权益受损的可能性。同大企业相比,中小企业融资风险更复杂、可能性更大。这种风险的存在,或使中小企业的融资成本增加,企业利润受损,或使中小企业的融资规模减少,甚至不能获得融资,或者丧失融资资格,其资金来源不能满足生产经营的正常需要,企业生产萎缩、停产等。
  一、我国中小企业融资风险管理的现状
  我国中小企业融资起步较晚,很多程序还处于摸索阶段,人们普遍对中小企业融资中的风险管理认识不足,同时,在对当前我国中小企业融资风险管理的分析过程中,很多先进的风险管理技术难以得到应用,许多支持风险管理的客观条件也不具备,这都极大地制约了融资风险管理在我国的发展。
  二、中小企业融资风险产生的原因
  中小企业的融资风险除了一般意义上的经营风险和财务风险,还有基于其特征的其他风险。
  (一)经营风险
  经营风险是由生产经营活动而产生的未来经营收益或息税前收益(EBIT)的不确定性。通常可以用EBIT的概率分布对其期望值的偏离程度来衡量。
  在市场经济中经营风险的发生及大小取决于多方面因素,一般而言有:
  1.市场需求变动及企业销售对市场需求变动的敏感性。在不考虑其他因素变动的条件下,市场对企业产品的需求越稳定,经营风险越低,反之亦然。
  2.销售价格的稳定性。在同类产品竞争的条件下,如果能保持相对稳定的销售价格和市场占有率,则经营风险较小,反之亦然。
  3.投入生产要素价格的稳定性。在生产经济活动中所消耗的原材料、动力、燃料、工资、生产设备等生产要素的价格变动越大,经营风险越高。
  4.随投入生产要素价格变动调整销售价格的能力。在其他条件不变时,调整产出销售价格能力越强,经营风险越低。
  (二)财务风险
  在负债经营情况下,无论企业经营状况如何,必须按期向债权人支付利息并偿还债务本金。一旦企业支付能力不足以偿付债务的本金和利息,企业在法律上就将面临来自债权人索偿的压力,甚至引发严重的财务危机。
  这种由于负债经营(包括长期借款、发行债券和优先股,融资

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