证券公司柜台业务操作风险成因及防范

减小字体 增大字体 作者:黄歆璐  来源:www.zhonghualunwen.com  发布时间:2009-09-24 10:14:04

  证券业是从事证券发行和交易服务的专门行业,是证券市场的基本组成要素之一,主要经营活动是沟通证券需求者和供给者之间的联系,并为双方证券交易提供服务,促使证券发行与流通高效地进行,并维持证券市场的运转秩序。随着我国金融体制改革的日益变化,尤其是2005年至2008年牛熊市的变化使得提高资本市场风险防范意识显得尤为重要。
  风险一词,根据美国著名风险管理学家C.ArtherWilliams与Jr.RichardHeins的观点是指,“在某特定条件下,一定时期内可能发生的结果变动”。从最近几年的股民与证券公司纠纷可以看出,大部分案件主要以代客买卖损失,电话委托不通,网上交易出错等为主。这些案件的产生都是由于双方对风险分析的不对称导致的。一方面,证券公司指导客户炒股风险提示不到位;另一方面,客户对于风险防范意识非常薄弱,十分注重短期效应,致使许多潜在因素没有得到释放,长期积压容易导致严重错误。所以笔者认为加强并重视证券公司柜台业务风险防范意识有着极为重要的意义,可以从源头上把风险降到最低,这是本文研究的重点。
  
  一、证券公司柜台业务操作风险的界定
  
  证券公司的广义操作风险主要分布在自营业务、经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、投资咨询业务等方面。本文所指的是狭义操作风险,就是在柜台业务中有操作流程风险、电脑网络系统风险(电脑、网络出现各种故障,尤其是导致交易瘫痪的严重故障)。
  1.操作风险主要来源于金融机构的日常运作,人是主要因素。1994年下半年,巴林银行的一位职员李森认为,日本经济已开始走出衰退,股市将会有大涨趋势。于是大量买进日经225指数期货合约和看涨期权。然而“人算不如天算”,事与愿违。巴塞尔委员会定义的7种风险损失事件类型中,有6种直接与人为操作因素有关。
  2.操作风险容易导致重大损失。Kidder Peabody公司的虚假利润案说明了操作风险损失的严重性。1994年春,Kid-der确认,该公司一名交易员买卖政府债券获得的约5亿美元“利润”源于对公司交易和会计系统的操纵,是根本不存在的。这一风险事件迫使Kidder公司

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